运营 来源：资鲸 时间：2023-06-09 04:53:31
单晶炉设备接近行业领先水平，下游客户认可度较高。公司直拉单晶炉设备自2021年度投产，目前型号为1600直拉式单晶炉，以12英寸晶棒为例，平均拉速>1.6mm/min同时兼容30-42寸热场，各项技术性能已达到或接近行业先进水平并得到 天合光能 、 晶科能源 、晶澳 太阳能 等行业内多家知名公司的认可。
在手订单充裕，单晶炉业务有望成为第二增长点。公司2022年光伏单晶炉业务营收规模为0.74亿元，当年新签订单共计12.86亿元，同比增长666.56%，期末在手订单数量12.53亿元。2023年以来，公司在3月份和6月份分别与新疆晶品 新能源 有限公司、青海晶科能源有限公司新签订单金额达8.6亿元，预计全年新增订单数量有望突破20亿元。根据公司公告内容，单晶炉通常在合同生效后3-5个月内分批次交货，平均验收周期在6-9个月，公司单晶炉业务有望在2023年-2024年迎来高速增长。
产业链延伸经济效益凸显，营收结构改善有助于推动业绩持续增长。
(资料图)
公司2022年实现营收35.40亿元，同比增长72.94%，扣非归母净利润6.66亿元，同比增长104.65%。公司作为光伏组件串焊机细分领域龙头企业，近年来向光伏产业链各环节不断延伸，为下游硅片、电池及组件厂商提供高性能设备，并积极向锂电池、半导体领域横向拓展。
产业链布局的完善有助于改善收入结构，减少对单一组件设备业务的依赖。 奥特维 (688516)动态点评
公司产业链布局延伸迎来新兴增长点，未来有望出现多点开花局面，进一步改善过往对组件设备单一业务依赖程度过高的情况。根据公司的定期报告、相关公告及历史产品销量和价格，我们做出如下盈利预测：预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为56.81亿元/70.49亿元/84.00亿元；EPS分别为7.02/8.38/9.39元；对应PE分别为23.03/19.30/17.22倍，给予“增持”评级。
光伏下游扩产进度不及预期；
交易合同签署存在不确定性；
设备验收速度不及预期。
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